Ocak Ayında Kazananlar ve Kaybedenler

Finansal Yatırım Araçlarının, 2019  Ocak ayı TÜFE’ye göre düzeltilmiş yıllık reel getiri ve kayıp oranları Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) tarafından açıklandı.

Ocaktan -Ocağa son bir yılda  en yüksek reel getiriyi yüzde 18.22 oranıyla Dolar sağladı.

Aynı yılda  en yüksek reel kaybı, yüzde eksi 31.74  oranı ile Borsa getirdi. Borsaya bir yıl önce para yatırıp , Ocakta bozduranlar satın alma gücü olarak neredeyse paralarının üçte birini kaybettiler.

Son haftalarda Borsa 100 endeksi değer kazandı. Söz gelimi 16 ocaktan beri nominal olarak yüzde 9’a yakın arttı. Böyle devam ederse Şubat ayında reel kayıp azalacak demektir.

Borsa 2018 Ocak ayında da yıllık olarak yüzde 30.68 oranında reel getiri ile sağlamış ve Finansal yatırım araçları içinde en yüksek reel getiriyi sağlamıştı. Borsa emme – basma tulumba gibi bir yıl artıyor , ertesi yıl düşüyor. Aşırı kırılgan bir yapı ve istikrarsız  bir eğilim gösteriyor.

Bunun yanında ayrıca Doların reel getirisi ile Borsanın reel kaybı arasında 49.96 puan fark var. Bu fark aynı zamanda piyasanın spekülatif bir yapıda olduğunu ve ekonomik istikrarın aşırı bozuk olduğunu gösteriyor.

Halen dolar kuru yüksek , TL düşük değerdedir. Merkez Bankası  Ocak 2019 TÜFE bazlı reel kur endeksini 75.61 olarak açıkladı. Bu demektir ki Ocak ayında TL kuru yüzde 24.39 oranın da daha düşük değerdedir.

Ocak ayı ortalama dolar kuru 5.3451’dir. Oysaki TÜFE bazlı reel kur endeksine göre denge kuru seviyesinin 4.0414 olması gerekir. TL ‘nin düşük değerde olması  aynı zamanda , daha da çok düşmesini ve  çok değer kaybetmesini önlüyor.

Eğer  Siyasi bir sorun yaşamazsak , Dış borçların çevrilmesinde ve dış politikada ani ve olumsuz değişmeler olmazsa , normal ekonomik koşullarda ve süreçte , TL ‘nin daha fazla  değer kaybetmemesi gerekir .

Halk dolar kurunu istikrar unsuru olarak algılıyor. Dolardaki artışı da istikrarsızlık olarak algılıyor. Kısa dönemde bu algı doğrudur. Ancak orta ve uzun dönemde yüksek dolar kuru , cari dengeyi sağlayabilir. Sağlayabilir diyorum , çünkü sonuç hükumetlerin uyguladıkları kur politikalarına bağlı olarak değişiyor.

Söz gelimi 1994 ve 2001 krizlerinden önce cari açık veriyorduk. Devalüasyon sonrası  aynı yıl içinde cari fazla verdik. Bu defa da TL aşırı düşük değerde ve fakat cari açık devam ediyor. Çünkü dalgalı kur politikası ithalata bağımlı bir üretim yapısı oluşturdu.

FİNANSAL YATIRIM ARAÇLARININ TÜFE YE GÖRE YILLIK  REEL GETİRİ ORANLARI
YATIRIM ARAÇLARI REEL GETİRİ
O
CAK 2018
REEL GETİRİ
OCAK 2019
MEVDUAT FAİZİ (BRÜT) -0,79 -7,43
BİST 100 ENDEKSİ 30,68 -31,74
AMERİKAN DOLARI -8,79 18,22
EURO 4,67 10,77
KÜLÇE ALTIN 2,04 14,63
DEVLET İÇ BORÇLANMA SENETLERİ -2,01 -14,19
TÜFE 10,35 20,35

Mevduat  reel faizi 2018′ de  yüzde eksi 0.79 ve 2018’de ise yüzde eksi 7.13 oldu. Bu oranlar , stopaj kesilmemmiş brüt oranlardır. Mevduat faizinin  stopaj sonrası reel getiri oranı daha da düşer. Mevduata yatırım yapanlar enflasyonu dikkate almalı ve beklenen enflasyon üstünde nominal faiz varsa mevduata yatırım yapmalıdırlar.

2018 Yılı mevduat sahibi için kötü bir yıl oldu. Çünkü  kur artışı hızlı bir şekilde enflasyona yansıdı. Mevduat faizleri enflasyonun altında kaldı.

 

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir